代名詞 itとthat,thisなどの使い分けについて

代名詞”it” が表せる範囲を教えてください。
thatやthisなどと同異なり、そして何を指し示すことができるのかがわからなくなっています。

私は現在、代名詞のitやthatを以下のように認識しています。
１、it = 代名詞　文章中の一度出てきた何か特定のものを指す
　　that = 代名詞　文章の一度出てきた特定の文など、特定のものより長いものの代名詞　　　　　　　　　　　　　　　として使われる
2、具体的な場合はthat 抽象的な場合はitを用いる

しかしながら、特定のものではなく、文全体をitがさし示しているような文を見ることがあります。

I believe that happy children are those given the freedom to express themselves, to discover, and to create their own refrigerator door masterpieces. I also believe that the highest quality of life is full of art and creative expression, and that all people deserve it.

この文章において、it = 芸術と創造的な表現にあふれた最高の生活　と説明されていました。とすると、itよりthatの方が適切に思えます。特定の単語を表しているというより、文章全体を意味しているように思えるからです。

別の文章で
Each person has dfining moments in life. As with people , so it is with nations. Nations, of course, live longer than people and often change more dramatically as time goes by.

It = 第一文で述べた事情 = the situation であると解説されています。ただこの理屈で述べると、あらゆるものをit とすることが可能となってしまう気がします。例えば、誰かの発言をthe comment や　the opinion としてitに置き換える　ということもでできてしまうのではないでしょうか。
あるいは、私が書いたような使い分けが正しいのであれば、第一文、文全体をそのまま表すのならit より that の方が適切な気がします。それでもなく、it = defining moments であるとするなら、複数形の代名詞であるthemになるのではないでしょうか。

実際はそれほど明確に分かれいないのかもしれませんが、どのように使い分けるのか教えていただきたいです。
よろしくお願いいたします。